Lebensversicherung: Die Solvenzquoten-Champions

Hintergrund: Die Solvenzquote bzw. SCR-Quote gibt an, ob die Unternehmen über genügend Eigenmittel verfügen, um eine mit 0,5-prozentiger Wahrscheinlichkeit eintretende Wirtschaftskrise zu bewältigen. Bei einer Quote von mindestens 100 Prozent schafft dies ein Unternehmen aus eigener Kraft. Folgende Quoten können unterschieden werden:

• Netto- oder SCR-Quote: ist jene Quote, die ein Versicherer ohne Übergangshilfen errechnet. Ab 2032 ist diese Quote grundlegend für die Anforderungen von Solvency II.
• Bruttoquote: In der Übergangszeit bis 2031 ist allerdings die Bruttoquote für die BaFin relevant – das ist die Quote, in die alle Maßnahmen eingeflossen sind. So ermöglicht Paragraf 82 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) die Volatilitätsanpassung (VA) – sie erhöht die SCR-Quote der Unternehmen 2021 um durchschnittlich 19,9 Prozentpunkte. Paragraf 351 VAG ermöglicht eine Maßnahme für risikofreie Zinssätze, die allerdings kaum genutzt wird. Und Paragraf 352 VAG ermöglicht jene Übergangsmaßnahmen für versicherungstechnische Rückstellungen (Ü), die am wirkungsvollsten die Quoten erhöhen – in 2021 im Schnitt um 191,7 Prozentpunkte. Wie groß der Unterschied zur Nettoquote sein kann, veranschaulicht 2021 die PB Lebensversicherung AG – sie hat eine Nettoquote von 40 Prozent und eine Bruttoquote von hohen 837 Prozent.
• Nettoquote plus VA: Allerdings entscheidet sich dennoch bereits an der Nettoquote viel. Denn sobald Nettoquote und Volatilitätsanpassung (SCR+VA) keinen Wert von mindestens 100 Prozent erreichen, geraten Unternehmen in enge BaFin-„Manndeckung“ (so einst Aufsichtschef Frank Grund). Das bedeutet: Das Unternehmen muss Maßnahmen bei der Behörde vorlegen, um die Finanzstabilität zu verbessern – und die Aufsichtsbehörde prüft den Erfolg.

Netto- oder Bruttoquote?

Man kann die Solvenzquoten der Lebensversicherer nach Netto- oder Bruttoquoten ranken. Die meisten Rankings greifen zur Nettoquote. Denn da diese Quote die Anforderungen ab 2032 ohne Übergangshilfen zeigt, gilt die Nettoquote als ehrlichere Quote.

Die Bruttoquote hingegen kann wesentlich von der Nettoquote abweichen, wie einige Beispiele für 2021 verdeutlichen:

• Die R+V Lebensversicherung AG hat eine Nettoquote von 315 Prozent, jedoch eine Bruttoquote (mit VA+Ü) von 1.002 Prozent.
• Die Signal Iduna hat eine Nettoquote von 137 Prozent, jedoch eine Bruttoquote von 835 Prozent.
• Die PB Lebensversicherung AG würde mit ihrer Nettoquote von 40 Prozent sogar glatt durch die Solvency II-Anforderungen durchfallen, hebelt die Quote mit VA und Übergangsmaßnahmen aber auf 837 Prozent.

Auch ein Nettoquoten-Ranking hat Nachteile

Aber auch ein Ranking nach Nettoquoten hat Nachteile. Denn dadurch werden Unternehmen begünstigt, die kein breites Produktportfolio abdecken, sondern einen Schwerpunkt im Risikogeschäft haben. Leiden diese Unternehmen doch weniger unter teuren Altbeständen, die ein hohes Eigenmittel-Puffer erfordern.

Hinzu kommt: Auffallend haben Versicherer mit den besten Quoten auch ein kleines Geschäftsvolumen. Oder es handelt sich um Versicherer, die sich stark auf das Neugeschäft konzentrieren können – wie zum Beispiel die Ergo Vorsorge. Diese profitiert davon, dass die Ergo Leben die Altlasten trägt und die teuren Altverträge der Ergo intern abwickelt.

Dennoch sollen zunächst die Versicherer mit den besten Nettoquoten genannt werden, bevor Versicherungsbote in seiner Bildstrecke Unternehmen mit den besten Bruttoquoten vorstellt. Folgende Lebensversicherer sind Netto- bzw. SCR-Quotensieger in 2021:

1. Europa: 786 Prozent
2. Dialog: 699 Prozent
3. LVM: 689 Prozent
4. Provinzial Rheinland: 646 Prozent
5. Hannoversche: 551 Prozent
6. Delta Direkt: 538 Prozent
7. Deutsche Lebensversicherungs AG: 527 Prozent
8. SV Sparkassenversicherung: 475 Prozent
9. Vereinigte Postversicherung Versicherungsverein a.G.: 475 Prozent
10. Nürnberger Leben: 465 Prozent

Versicherungsbote stellt Unternehmen mit den besten Bruttoquoten vor

Im Folgenden werden Unternehmen mit den besten Bruttoquoten (SCR+VA+Ü) in 2021 vorgestellt. Alle Zahlen sind einer Übersicht des Zweitmarkt-Anbieters Policen Direkt übernommen und können online eingesehen werden. Weitere Kennzahlen zur Lebensversicherung haben wir unter einer neuen Rubrik zusammengestellt.