Wann die BaFin Lebensversicherer wegen hoher Kosten an die kurze Leine nimmt

Nachdem die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) die deutschen Lebensversicherer einen umfassenden Marktcheck unterzogen hatte, kritisierte sie die Branche scharf: Bei bestimmten Produkten seien die Kosten so hoch, dass der Kundennutzen möglicherweise nicht gegeben sei - und die Verträge gar nicht erst für die Altersvorsorge hätten zugelassen werden dürfen. Die Folge waren neue Wohlverhaltensregeln, die die Behörde vor wenigen Wochen in Form eines Merkblattes präsentierte. Der Tenor: Versicherer mit auffallend hohen Kosten müssen aufsichtsrechtliche Maßnahmen fürchten.

Risikoorientierter Ansatz

Was das bedeutet und worauf sich die Versicherer künftig einstellen müssen, hat die BaFin nun mit einem Anhang zum Merkblatt konkretisiert. Darin beschreibt sie auch näher, ab wann die Lebensversicherer mit einer erweiterten Aufsicht rechnen müssen. Hierbei verfolgt die Finanzaufsicht einen risikoorientierten Ansatz: Sie nimmt verschiedene Risikoindikatoren in den Blick, um eventuelle schwarze Schafe der Branche zu identifizieren.

Für diese Risikoindikatoren werden sowohl Daten der einzelnen Unternehmen als auch der Branche insgesamt herangezogen, wie die Behörde weiter konkretisiert. Diese Daten sollen regelmäßig aktualisiert und abgefragt werden. „Das aufbereitete Datenmaterial zieht die BaFin heran, um – risikoorientiert - zu entscheiden, ob eine nähere Befassung im Einzelfall eines konkreten Unternehmens angezeigt erscheint“, schreibt die BaFin im Anhang zum Merkblatt. Es fällt auf, dass hierfür keinesfalls nur die Kosten der Lebensversicherer herangezogen werden. Weitere Kriterien sollen mitentscheiden, ob sich ein Versicherer gegenüber der Behörde verantworten muss:

• Die Effektivkosten / Reduction in Yield: Effektivkosten bilden stark vereinfacht ab, wie stark die jährliche Rendite der Anlageprodukte durch die anfallenden Kosten gemindert wird.
• Vergütungszahlungen an / Aufwendungen für Versicherungsvermittler: Auch die konkreten Provisions- und Courtagezahlungen der Versicherer an die Vermittler nimmt die BaFin in den Blick. Hierbei werden die mit jährlich drei Prozent diskontierten Aufwendungen der Versicherer an Vermittler ins Verhältnis zur undiskontierten Beitragssumme gesetzt. Als Beitragssumme wird die im Neugeschäft für die gesamte Vertragslaufzeit vermittelte vertragliche Beitragssumme (ohne zukünftige Dynamikerhöhungen oder Einrechnung möglicher Kündigungen) zugrunde gelegt.
• Zu- und Abgänge im Verhältnis zur Zahl der Verträge und der Versicherungssumme p.a.: Stark vereinfacht will die BaFin unter die Lupe nehmen, ob sich bei einem Versicherer überproportional viele Kundinnen und Kunden vorzeitig von ihren Verträgen trennen. Auch das kann ein Indiz sein, dass die Produkte für den Zielmarkt untauglich sind. Hierfür wird die sogenannte Versicherungsberichterstattungs-Verordnung (BerVersV) zugrunde gelegt.
• Abschluss- und Verwaltungskosten im Verhältnis zu den verdienten (Brutto-)Beiträgen p.a.: Auch die Abschluss- und Verwaltungskosten der Versicherer will die BaFin auswerten. Hinsichtlich der Abschlusskosten gilt es zu bedenken, dass neben den Vermittlervergütungen weitere Kosten entstehen, die sich von Versicherer zu Versicherer stark unterscheiden können, zum Beispiel für Werbung und Marketing oder die Bearbeitung der Anfragen und Anträge.
• Wertentwicklung der fondsgebundenen Kapitalanlagen: Die BaFin wirft ein Auge darauf, wie die Fonds performen, die den Kundinnen und Kunden bei fondsgebundenen Verträgen angeboten werden. Für Kritik hatten diesbezüglich Kickback-Zahlungen von Fonds an Versicherer gesorgt. Stark vereinfacht lassen sich die Versicherer dafür vergüten, dass sie bestimmte Fonds vermitteln: Das kann Fehlanreize setzen, wonach Fonds mit hohen Kickbacks, aber schlechter Performance bevorzugt werden. Für dieses Kriterium werden die Nettoerträge fondsgebundener Versicherungen im Verhältnis zum mittleren Kapitalanlagebestand (Mittelwert aus Anfangs- und Endbestand) ermittelt.