Zurich: Verkauf von Leben-Beständen droht zu scheitern

Noch immer keine Lust auf hochverzinste Altverträge: Obwohl die Zinsen am Kapitalmarkt seit 2022 wieder deutlich gestiegen sind und die Lebensversicherer damit die Garantiezusagen wieder etwas besser erwirtschaften können, wollen sich Versicherer von alten Lebensversicherungen trennen. Prominentestes Beispiel ist derzeit die Zurich, nach Bruttobeitrag der sechstgrößte Lebensversicherer auf dem deutschen Markt. 720.000 Verträge sollen an den Abwicklungs-Spezialisten Viridium übergeben werden, der auch schon Bestände anderer großer Versicherer übernommen hat. Es geht um ein Volumen von 21 Milliarden Euro.

Doch dieser Deal droht zu scheitern, wie die „Süddeutsche Zeitung“ und der Branchendienst „Versicherungsmonitor“ berichten. Der Grund: Aktuell liegt der Vorgang bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), die ihr okay für den Verkauf geben muss. Und die Behörde hat Einwände. Sie prüft unter anderem, ob Kundinnen und Kunden durch den Wechsel der Gesellschaft keine Nachteile drohen - und ob der Käufer ausreichend finanzkräftig ist, um die Zusagen an Kundinnen und Kunden bedienen zu können. Und daran bestehen laut dem Medienbericht Zweifel.

Schieflage eines italienischen Lebensversicherers

Die Hintergründe gestalten sich hierbei als komplex. Konkret hat die Zurich für die Transaktion eine eigene Brückengesellschaft gegründet, die die abzugebenden Lebensversicherungs-Verträge verwaltet: die Zurich Life Legacy Versicherung AG. Für diese Ausgründung hat die BaFin bereits ihr Erlaubnis zur Aufnahme des Geschäftsbetriebs erteilt. Diese Gesellschaft soll nun an die Viridium mitsamt der Bestände veräußert werden.

Viridium muss sich allerdings einem Inhaberkontrollverfahren der BaFin stellen. Darin prüft die Aufsichtsbehörde, ob die Interessen der Versicherten ausreichend gewahrt sind, ob das übernehmende Unternehmen über geeignete Strukturen und Pläne zum Fortführen der Bestände verfügt - und ob der Verkauf auch technisch möglich ist. Denn die Übertragung von Verträgen ist oft ein langwieriger und technisch komplizierter Verwaltungsprozess, der sich über mehrere Jahre hinziehen kann.

Nach dem Gesetz habe Viridium 15 Monate Zeit gehabt, das Kontrollverfahren bei der BaFin anzustoßen, nachdem die Öffentlichkeit über die geplante Transformation informiert wurde. Dies sei aber bisher nicht geschehen, berichtet „Versicherungsmonitor“: Obwohl die Zurich ihr Vorhaben bereits am 24. Juni 2022 mit einer Pressemitteilung kommuniziert hat. Ein klares Indiz dafür, dass die Übergabe der Bestände stockt.

Was aber sind die Gründe dafür? Mehrheitseigner von Viridium ist der Londoner Investor Cinven. Und dem gehört auch der italienische Lebensversicherer Eurovita: ein Anbieter, der seine Verträge vor allem über Bankhäuser vertrieben hat und derzeit vor der Zerschlagung steht. Eurovita ist unter so genannten stillen Lasten nahezu zusammengebrochen. Denn nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) die Leitzinsen mehrfach angehoben hatte, verloren die vom Versicherer gehaltenen Staatsanleihen massiv an Wert, da neue Papiere mit höherer Rendite gezeichnet werden können. Auch wenn der Wertverlust nur vorübergehend ist, mussten die Italiener massiv Tafelsilber verscherbeln, um sich frisches Kapital zu beschaffen: und die gehaltenen Anlagen unter Wert verkaufen. Eine Kündigungswelle durch die Kundinnen und Kunden war die Folge.